total return = NOI return + capital gain return (+/- currency return) 으로 구성되어 있습니다.

 문제에서 capital gain return = '0' 라고 상정하고 있기 때문에

 기초자산 * (1+cap rate)의 복리수익률은 맥락에 맞지 않습니다.

 주어진 cap rate에 환율의 변동을 반영하는 방식이 타당할 것으로 판단됩니다.

 cap rate * (1 -/+ % change in domestic currency relative to foreign currency)와 같이

 조정하면 될 듯 합니다.

 감사합니다.