안녕하세요.

교재는 Contango 에서 Long F(T+t)  short F(T)

Backwardation 에서 long F(T) short F(T+t) 을 설명하고 있습니다.

중요한 것은 formula가 아니고 shape and slope of term structure에 따라 각기 다른 Long short 전략을 구사한다는 것이 핵심입니다.

즉 과대평가된 자산은 short하고 과소평가된 자산은 long한다는 논리입니다.

>> buy low, sell high