CAIA Hedge Funds 강의에 관한 질문입니다.

두 가지 질문이 있습니다

1. Schweser Note p.337에서 Hedge Fund 투자 적격자를 accredited investor와 qualified investor로 나눴는데, 두 그룹 간에 재산 상태 이외에 어떤 차이가 있어서 굳이 나눈 것인지 알고 싶습니다. 제가 탐색할 수 있는 수준에서는 답변을 구하기가 어려워서 직접 질문 드립니다.

2. 강사님께서 p.353의 'market-directional hedge funds는 systematic risk에 노출되어있다'고 설명하시면서 그 이유를 market이 오를 때 이익을 얻고, 내려갈 때 손실을 입는다고 설명하셨습니다. 그런데 제 생각에는 long/short fund의 경우 개념상으로는 예상되는 market의 움직임에 따라 long 포지션이나 short포지션을 취함으로써 오르는 시장에나 내려가는 시장에나 모두 베팅을 할 수 있기 때문에 시장의 움직임에 편승하는 위험에 노출되어있기보다는, 예측과는 다른 방향으로 시장이 움직일 위험에만 노출되어있다고 생각합니다. 이 생각이 맞다면 체계적 위험에 대한 기존의 정의와는 조금 다른 정의로서의 체계적 위험에 market-directional hedge funds가 노출되어있는 것이 아닌가 하는 의문이 들어 질문 드립니다.

좋은 강의 해주셔서 감사합니다!