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POSTCERIPT 정성스런 시험후기는 최고의 MOTIVATION입니다.
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제목 FRM 11.20 셤 후기
등록일 2005-01-20 조회수 4173
제가 셤본후 기억나는 대로 셤에 다온 것들을 정리했습니다.
오전,오후session구별없이 각각 세션별로 전 과목 골고루 나왔습니다...
오전에는 통계, market 모 이런 구분이 있었던게 아니라 ORM도 나오고 과목 구분이없었습니다.

@셤에 나왔던 개념들 무조건 생각나는 적어볼께여... 자세한 문장은 기억 잘안나지만요.
그리고 문제번호는 셤하고 아무 상관없어요....과목이나 문제 비중에 참고 하시라고 적었습니다.

@market risk 같은 경우 새로운 chapter에서 한 두문제씩은 꼭 나왔었습니다.

@리스크관리 잘못해서 망한 회사에 대한 case묶어서 강의 해주세여...한시간이라도... 셤에 두문제나 나왔습니다....
barings사는 어떤 리스크 때문에 충격이 있었는지 단답형 문제였고(a.liquildity risk.......d. operatioal risk) metallgesellschaft사 같은 경우는 리스크관리에 대한 과정과 결과에 대한 설명해놓고 옳은 것들로 묶인 것은 어떤것인가?라는 문제가 나왔습니다.

@G-30이 권고한 실무지침도 나왔습니다. 보기 중 실무지침이 아닌것은?
a.marketing to market
b.the role of senior management....
c.
FAS, IAS, BIS열심히 공부했는데 이게 나오다니.....헉~~
아주 예전 기출에서 G-30을 본거 같긴한데.....중요하게 생각하지 않았거든여....
기출문제 꼼꼼히 review해주시는거 정말 중요하다고 생각합니다.
파이널교재에 보면 몇 개년도만 실어놓으셨는데여,
편집없이 기출문제는 다 review하는 것이 좋다고 생각합니다.

@sample 문제도 꼼꼼히 봐 두는 것이 좋을 꺼 같습니다.
sample에서 지적했던 내용들이 셤에 많이 나온 듯 했습니다.
그대로 똑같진 않았지만요....
@셤에서 어려웠던 부분들은 파생상품에 쪽에서 금융상품간에 합성포지션을 만들어내는 것이 약간 까다로웠습니다.
@VAR 계산문제가 딱 떨어지는 답이 없어 고민했었습니다.
@결론: 기출문제와 sample 문제를 꼼꼼히 보는 것이 중요하다고 생각합니다.
공개된 문제들을 외우는 것보다, 문제푸는 방식을 외우는 것보다는 원리를 잘 이해해야 할것입니다.
계산문제들은 비슷하긴 했지만 변형된 문제들이 많았으니까여..

----- 그동안 수고해 주셔서 감사드립니다.-------

1.GARCH식이 a,b,c,d에 각각 나오고 장기평균에 가장 빨리 회귀하는 식을 골라라..
α+β<1이 mean reverting이라는걸알면 풀수있음..

2.E(x)=3, E(y)=4, E(xy)=11, cov(x,y)=? 평이한문제
~~~~~~맞는거 고르시오 문제들은 전부 확실히 맞는 하나.꼭 넣어두고 갈등하게 만들더군요....확실히 맞는것만 고르자니 서운하고...... ㅋㅋ만약에 확실히 맞는게 Ⅱ이면
a.Ⅱonly
b.Ⅱ, Ⅲ
c.....
모 이런식인데....저 only란 단어가 얼마나 얄밉던지요...ㅋㅋ
맞는거, 틀린거 고르시오에서 거의 당락이 결정될듯.....

3. normal과 skewness와 kurtosis . 설명하고 맞는걸 고르시오..
보기중에 median이 gravity of central이다는 문장있었음...
median은 extreme value에 영향받지 않는 특성이 있어 생각하고 맞다고 했는데.......
이런식으로 새로운 문장이 들어오면 갈등이 되었답니다.

4. regression analysis부분
1) coefficient , standard error of the coefficient ....등등의 값을 표로 만들어서 주고
그값들을 통해서 맞는거 고르시오
Ⅰ. correlation값이 .......이다...
Ⅱ.
2)regression analysis의 problem에 대한 설명중 틀린것은?
a. autocorrelation에 대한 설명....
b. unconditional multicollinearity과 conditional multicollinearity에 대한 설명...
c. heteroscedasticity 에 대한 설명....
d. ....
이 문제는 final review 통계부분 48번 문제랑 비슷합니다. 그렇지만 거기에 대한 설명을 교수님들도 자세히 안해주셨기 때문에 문제점 딱 명칭만 외워간 사람들이 대부분일꺼에여...그러니 낯설진 않지만 자세히 모르니 찍어야 하겠죠.....
교수님들도 GARP에서 sample문제로 간단하게 묻는 문제들과 보기로 나온 용어에 대한 설명은 꼼꼼히 알려주셨으면 합니다.

4. 부도율유형기억나는대로
1)5C1*(0.04)^1*(1-0.04)^5 이런식으로 binomial형태.
2)국채수익률과 회사채수익률 알려주고 부도율구하는 문제/.///
쉬웠던거 밖에 생각이 잘안나네여....

5.듀레이션 알려주고 이자지급횟수랑 수익률 알려주고 수정 듀레이션 구하는 문제...

#####스왑
@가치 구하는 문제
6. three year 동안 pay fixed, receive ......
final에서 진짜 많이 풀어본 문제인데도 답이 딱정확히 안나와서 슬펐습니다..
7. macro-hedging with swap
asset, liability, liability의 듀레이션, Dfixed, Dfloating값, 스왑가치 알려주고 알려주고
asset 의 듀레이션 구하는 문제........답)8year

8. 스왑포지션 synthetic하는 문제....어려웠음....
receive fixed, pay floating 스왑거래가 있는데
다른 어떤 상품으로 합성해서 앞에서 설명한 포지션 만들어 내는 문제....

9. 선물계약에서 short position 취한 투자자가 있고, initial margin알려주고 maintain margin 알려주고......주가가 떨어졌는데..... variation margin은 얼마인가.....

10.베타값 몇에서 몇으로 조정하려 한다....가장적절한 방법은?
a. short 360ure contract....
b. long 몇계약.....(.....숫자는 제가 임의로 쓴거에여....)

11.풋에 가치를 증가시키는 요인이 아닌것은.... positive한관계가 아닌것은?
a. strike price
b. volatility
c. dividend
d. risk free rate

12.call 가치 구하는 것 binomial 2 step....

13.문제는 생각 잘안나는데 두개 가지고 고민했던거로.....
c. call가치는 montecarlo simulation을 사용한다.....
d. call가치는 binamial을 사용한다..

14.mortgage backed securities에 대한 설명중 맞는것은?....
a.IO와 interest와의 관계, PO와 interest와의 관계설명
b. a번과 반대로 설명해 놓았음....
c.
d.
15 mortgage backed securitie의 특성중 옳은 것들로 묶인것은?
Ⅱ,
Ⅲ. 투자자들에게 put을 행사할수 있는 권리는 부여하는 것이다.....

16.prepayment에 영향 주지 않은 변수는?
a.현재 이자율경로....
b.......
c.
d.

17.PAC과 조기상환에 대한 설명을 하고 그중 맞는거 고르는 문제....

18.sovereign risk에 대한 문제가 나왔었는데.....기억이 잘....

19. 선물가격, 현물가격알려주고, 다른 변수값들 알려주고 이 투자자는 향후 어떤 포지션이 나은가?
----> 균형선물가격과 비교해서 차익거래가 가능한지 보고 차입을 할것인지.... short, long 포지션 만드는게 보기에 있었음....

20. 균형선물가격구하는 문제......쉽게 나왔음...식만 알면되는 문제...

21. first to default put에 대한 설명으로 옳은 것은?

22.베타값, 현물 포지션의 value, 선물계약 가치 알려주고....선물계약수 구하는문제...

23. 조기행사의 가능성과 아메리칸 풋, 아메리칸 콜,유로피언 풋, 콜의 관계,....

24. 1month .....콜,+ ...풋, 2month .....콜 + ....풋 이게 어떤 포지션이냐?
a. bull call spread
b. bear
c.
d. calender....

25. the greek letters 에 대한 설명....
a.
b.
c. vega는 ATM에서 가장 크다..... 뒷문장이 생각이 안남...
d. put이 in the money일경우는 +1에 가까워 진다.

26. volatiliy smiles에 대한 설명이다 틀린것은?
a.
b.
c. market crash
d.

27. exotic option에 관한 설명...틀린것은?
a.
b. look back.......
c. chooser option........
d. shout option.........

28.....
a.
b.
c.
d. LTCM.....설명...

29~30, 31~32.. final 교재 120쪽 20번,21번과 비슷한 유형의 문제...완전히 같진 않았음.... 2문제 정도 나왔음... 125쪽 39, 40, 41번과 비슷한 유형의 문제....완전히 같지는 않았음... 2문제 정도 나왔음...

33.hedging strategies and firm value에 대한 설명.....틀린것은?
a.
b.
c.
d. irrelevance proposition에 대한 설명....

34.기업가치를 증가시키는 방법으로 아닌것은?
a.reduce--potential costs of financial dostress and bankrupcy
b.
c. ......... well diversifiable shareholder
d........tax loss..........

c와 d가 헷갈렸음.....large shareholder일때 diversifiable risk를 줄이면 기업가치 늘리는데 효과가 있다고 배워서 c라고 했는데 d의 문장도 섞연치 않았음....

35.implied

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